2020年上半年融资租赁公司超短融发行概况
短期融资券(CP)是融资租赁公司常用的一种筹措短期(1年以内)资金的直接融资方式,分为一般短期融资券(CP,最长期限365天,以下简称短融)和超短期融资券(SCP,最长期限270天,以下简称超短融)。
2020年上半年,融资租赁公司共发行7笔短融,发行金额共计67亿元,最低发行利率为2.05%,发行期限均为365天。其中,平安国际融资租赁有限公司发行3笔共计34亿元,加权平均发行利率为2.42%;中飞租融资租赁有限公司发行2笔共计13亿元,加权平均发行利率为3.73%;芯鑫融资租赁有限责任公司和中建投租赁股份有限公司各发行1笔,金额均为10亿元,发行利率分别为2.25%和3.80%。
2020年上半年,融资租赁公司共发行81笔超短融,发行金额共计507亿元,以下是对超短融发行情况的分析。
今年上半年,共有20家融资租赁公司发行81笔超短融,发行总额为507亿元,发行总额较去年同期上升14.45%。具体来看,3月发行金额最高,为116亿元,2019年则为1月发行金额最高;4月次之,发行金额为108亿元,2019年4月发行金额则较低;2月发行金额最低,为46亿元,2019年2月发行金额同样为上半年最低点。
与2019年同期相比,今年上半年超短融发行规模小幅上涨,月度发行趋势略有不同。同时,与融资租赁公司发行的ABS、公司债等相比,相关政策带来的债券市场利好对超短融发行规模的提升幅度影响相对较小。
原始权益人方面,按照发行金额排序,2020年上半年超短融发行金额最高的为国新融资租赁有限公司,共发行9笔,合计73亿元,加权平均发行利率为2.04%;其次,远东国际融资租赁有限公司发行7笔,合计70亿元,加权平均发行利率为1.80%;中航国际租赁有限公司发行7笔,合计57亿元,加权平均发行利率为1.69%,为上半年最低加权平均发行利率。
与去年相比,今年上半年新增中交融资租赁有限公司、安吉租赁有限公司、招商局通商融资租赁有限公司、狮桥融资租赁(中国)有限公司等4家融资租赁公司参与发行超短融,头部融资租赁公司的发行规模相对更加平均。
发行利率方面,2020年上半年融资租赁公司发行超短融的加权平均发行利率明显低于2019年同期。从月度数据来看,1月加权平均发行利率为2.47%,是上半年最高点,2019年1月利率适中,3月为最高点3.66%;2月至4月超短融加权平均发行利率继续下降,5月降至上半年最低点1.74%,2019年上半年利率最低点出现在6月,为3.00%;6月的加权平均发行利率有所回升,为1.89%。
今年上半年,为了应对疫情影响,资金面相对宽松充裕,整体市场利率下行,融资租赁公司的超短融发行利率也再创新低。
发行期限方面,2020年上半年融资租赁公司发行的超短融最短期限为20天(共有2笔),最长期限为270天(共有11笔)。其中,发行期限在90天(含)以内和90天至180天(含)区间的超短融笔数相同,均有28笔;发行期限在180天至270天(含)区间的有25笔,发行笔数相对较少,而2019年上半年这一区间发行笔数则最多。
由于超短融期限较短,发行利率相对较低,近几年来,融资租赁公司利用超短融进行融资的比例逐年上升。2020年上半年,融资租赁公司超短融的发行规模稳步增长,融资成本有所下降,预计下半年仍将继续保持这一趋势。
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