国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠

 融资租赁行业由于自身的努力，再加上正处于中国经济高速发展的一个历史上少有的发展机遇期，最近几年得到了快速的发展，社会认知度普遍提高。融资租赁行业已经成为一个在中国金融领域，在国民经济发展过程当中发挥相当作用的这样一个行业。

今后，中国的融资租赁行业仍然面临着非常好的发展机遇。

首先，十八大三中全会关于全面深化改革的决定，启动了中国下一步新一轮的改革的序幕。我们已经可以看到一些相应的行业管理部门、宏观调控部门陆续出台落实改革的决策。三中全会指出，要处理好政府和市场的关系，要让市场发挥市场配置资源的作用，这是前所未有的提法。这些指导思想，会对中国的融资租赁行业打开更加广阔的发展空间。

其次，上海自贸区的建设为融资租赁行业提供了新的市场机遇。这种改革对融资租赁行业拓展业务，特别是拓展海外业务非常重要。

第三，中国经济转型的过程中会更加重视中小企业。融资租赁行业本身就是一个资金连接用户的平台，特别是为中小企业提供良好的融资服务。在积极支持、鼓励中小企业发展的大背景下，对于融资租赁行业来说也是一个非常大的政策利好。

第四，中国仍然处在快速的城镇化时期，大量的基础投资是融资租赁行业发展的重大机遇。

虽然过去十年来经过了高速发展，融资租赁行业渗透率还是不高，在固定资产投资方面渗透率只有4%左右，这一方面说明行业发展的空间是非常大，另一方面也说明这个行业和世界的平均水平还有一些差距。

机遇和挑战总是并存的，在巨大的发展空间面前其实我们也面临着巨大的挑战。

首先，中国经济增速的下行是市场经济发展的内在规律决定的，随着经济增速的放缓，信用风险将明显上升，对融资租赁行业的资产安全会带来挑战。

第二，利率市场化。存款利率的市场化是最核心的利率市场化，从国际经验来看，利率市场化改革的初期至少在5-7年左右的时间，市场利率在初期一般会呈现一个上升的状态，这对融资租赁公司的融资成本会造成较大影响。

第三，我国已经开始进入人口老龄化。这对中国经济社会产生的影响非常深远，对融资租赁行业也会产生巨大的影响。随着人口老龄化的推进，社会的储蓄率将进一步下降，有可能使得资金的供给开始收缩。

第四，随着金融改革的推进，金融市场的竞争程度会加剧。现在，很多的大中型银行已经把经营重心下沉，开始关注中小企业。为中小企业提供服务的融资租赁行业，在激烈的市场竞争中会受到较大影响，面临的挑战也会加剧。

当前中国融资租赁行业发展存在的障碍。

第一，缺少法律法规的定位和规范。由于行业定位不清，在相关问题上的矛盾较为突出，其中之一的集中反映就在营改增方面。

第二，多头监管。由于多头监管、市场准入的门槛不一致，监管的标准也不一致，甚至整个行业都是不够统一的。这种分散监管，使整个行业处在一定程度的分割，不利于行业整体发展。

第三，中国目前还缺少动产登记制度。近年来，融资租赁纠纷案件明显增加，根源之一就是缺少动产登记制度，使得金融风险特别是信用风险大大上升。

第四，融资租赁设备的流动性不足。在全国来说，设备的二级市场即便有也是非常小的，这也成为制约行业健康发展的重要原因。

当前，我国融资租赁企业的经营的方式还是比较粗放的，能否在改革的大的浪潮中抓住机遇取决于整个行业未来发展的前景和市场地位。同时，要加快推进融资租赁资产的证券化。此外，通过协会增强业内的交流，提高整个行业的凝聚力和战斗力。