分论坛2.融资租赁业的发展现状与趋势

   

    主持人：租赁业工作委员会会长李思明

    嘉  宾：CIT供应商融资集团亚洲区总裁彭孝书

          民生金融租赁股份有限公司首席总分析师赵小川

          中集融资租赁有限公司执行董事曾北华

          招银金融租赁有限公司关春江

          江苏徐工工程机械租赁有限公司总经理王志东

          浙江汇金融资租赁股份有限公司总经理俞雄伟

          北京天达律师事务所合伙人陈烽

 

李思明：今天这个题目借助了欧洲协会的主题，希望能够讨论租赁的发展趋势，及5年之后有哪些公司发展得更好。

赵小川：从金融租赁公司的角度看，2007年底到2008年初，成立了五家银行金融租赁公司，在这五年多来金融租赁公司的发展情况有这么几个特点。

第一，这五家金融租赁公司迅速地进入融资租赁市场，资产规模快速扩张。

第二，由于金融租赁公司的介入，融资租赁越来越被大家所认可。

第三，融资租赁也被政府所重视，我们的外部环境也得到了很好的改善。

第四，融资租赁的模式市场接受度越来越高。

同时，这5年多来也的确在发展过程中暴露了一些问题，从发展道路上来看反映的是两个同质化问题。一个是金融租赁公司和银行同质化，跟银行竞争有同质化的倾向。第二个同质化就是金融租赁公司自身，各家金融租赁公司开展业务的过程中也存在着同质化的问题。我想结合民生金融租赁的实践，可以判断5年后，金融租赁公司一定走的是一条差异化、专业化、特色化和国际化的发展道路。未来金融租赁公司应该具备这样几个点：第一，金融租赁公司的规模会扩大；第二，金融租赁公司的市场定位、战略布局是特色化、差异化的。第三，金融租赁公司将依托实物资产生存，依托实物资产开展业务，创造利润；第四，金融租赁公司介入到融资租赁的整个产业链中，每个环节都要设计出自己的产业模式和盈利模式；第五，金融租赁公司将通过多平台开展业务，解决业务的专业化问题，隔离风险；第六，金融租赁公司将会介入到全球收购、兼并当中；第七，金融租赁公司将会和制造业有更加密切的结合，服务中国制造业，服务实体经济；第八，金融租赁公司将会参与到全球金融租赁的市场的竞争当中。我相信5年以后中国的融资租赁公司一定要具备这八个特点，租赁公司将会取得更多的市场份额，发展得越来越好。

李思明：刚才主要讲差异化、专业化、国际化，并总结了八个特点，这八个特点我想其中有几个确实是5年之后是一个融合的过程。

关春江：招银租赁也是2007年首批国务院批准的公司，从此招银租赁开始走上了融资租赁专业化的道路，大家也看到了过去五年中金融租赁公司整个的发展可以说是非常迅猛的。但是，我们在发展的过程中也深深地感觉，由于我们的银行背景想发展专业化的道路是需要一个漫长的过程。

我们要走专业化的道路，以租赁物为基础的管理，体现出以租赁物为线索进行控制的方式，并不是简单衡量租赁物的价值。而是将金融资本和产业资本结合起来，发挥金融资本的优势，资金的优势，风险控制的优势，而产业资本在这个链条里发挥其已有的管理能力优势，才是所谓专业化的道路。走专业化的道路是我们金融租赁发展的必然的趋势，5年后真正能够做强做大的是具有专业化管控能力的租赁公司，它的利润实际上是它的管理能力带来的利润，这是租赁公司发展的一个空间。

李思明：下面请厂商系的跟大家介绍一下，从厂商系的角度看，厂商系发展成什么样？

王志东：对于发展，我们没有任何的怀疑和担忧。关键是我们作为企业，作为行业如何做好，国家已经给为我们搭建好了舞台，关键是我们能在这舞台上发挥多大的作用。中国整个法治化建设和财税改革，都在稳步进行，我们不能寄希望通过一次会议解决所有的问题。我有几点感想，第一个是我们产业自身要做好，这样产业才有希望和未来。第二个就是我们要重视客户，客户是我们做融资租赁业务的源头。第三个是融资租赁行业定位一定要清晰。最后，融资租赁行业资本的流通，为产业链完善做出了重大的作用。金融租赁有资本优势，厂商有产业优势，我们共同努力才能实现整个融资租赁行业的共同繁荣。

李思明：刚才讲的从厂商的角度来看，客户信用第一。不要作为厂商的融资部门，不要作为其销售设备的一种方式。下面请中集融资租赁的执行董事曾北华跟大家分享一下成功的经验。

曾北华：我们是一家厂商租赁企业，到目前差不多经营了6年的时间，在这段时间里我们的感受还是蛮大的。首先，我们跟厂商的战略是紧密连在一起的，厂商的融资租赁是厂商战略的组成部分。同时厂商租赁的业务，跟厂商的战略也是密切相关的。我们作为一个厂商租赁，从过去的制造业到现在被集团确定为产融结合的业务定位，这个定位对厂商租赁的发展奠定了一个很好的基础。另外一个角度就是说如果我们的产品及其相应的能力能够在世界上或者是行业里面领先的话，我们将以此为基础跟我们的客户谈商业模式的转变，我们也将在融资租赁业起到很重要的角色，这是我的一个很大的感想。

第二，厂商的融资租赁对于厂商的转型起了一个很大的支撑作用。厂商系的租赁公司可以利用企业在制造行业奠定下来的市场优势，客户的优势，能够在价值链上做一个延伸，做商业模式的转型，为企业的发展开辟了新路。

第三，就是厂商租赁可以为厂商提供贴近客户的专业化金融服务。  

第四，厂商租赁很大程度上支撑了厂商走出去国际化的战略。

所以自己对未来的厂商的租赁是非常看好，认为前途是非常光明的。而且产融结合，将来一定是我们制造业企业的一个战略方向。

李思明：厂商作为整体来看待，而不是作为销售手段、融资租赁手段，这样厂商租赁也会走出新路子。下面的问题会涉及到如果厂商租赁也往专业化做了，独立出租人怎么办？我们请彭孝书先生讲讲，第三方出租人的优势在哪里。

彭孝书：我在这个行业已经22年了，其中大部分都是在国外的变化。我可以看到将来5年，将会有几点变化。第一，很多的厂商租赁将会越做越大，越做越好。我相信5年以后，厂商租赁公司不仅仅做自己厂家的设备，也会做其他厂家的设备。第二，中国的租赁公司将会越来越趋于专业化，公司定位更加清晰。最后，从国外的经验来看，我们可以看到不要仅仅追求达到一定的量，而是要思考融资租赁公司在行业内的定位，要达到能为公司赚取利润的目的。

李思明：作为独立出租人有优势也有劣势。彭先生提出很好的思路，厂商要发展应该是往独立第三方发展，可以给其他的厂商也做融资租赁，慢慢走向独立第三方。下面我们请汇金的俞雄伟，他们也是独立第三方，听听他的看法。

俞雄伟：三类公司有一个特点就是殊途同归。一个是专业化、特色化，专业化才能对这个行业的盈利模式、风险模式，客户、交易对象、竞争对手有一个充分的了解，才能把业务做好，做出自己公司的特色。这个特色化会使我们三类租赁公司可能形成一个合作的机制，一种批发零售的机制。

第二个就是差异化。我们现在大部分的独立租赁公司还是基本上依靠法人信用在做业务，这个逐渐将会转变。坚持租赁是资产融资的理念，这个也是实现和银行之间信贷差异化的标志。

第三个就是从发挥独立的融资功能到发挥全方位的融资功能。现在独立的租赁公司盈利的模式也是以利差为主的盈利模式，这个盈利模式也会逐步从资产管理向全方位盈利的模式转变。实体经济的也会减弱，不做简单的资金提供者和风险承担者，这是我们独立的租赁公私要中间化。

第四个就是融资方式，独立公司的融资方式不断丰富，随着国家资本市场的发展，各种形式的资产证券化形式不同。

第五个就是出现一定的并购和重组。

第六个也是一个期望，我们希望我们的外部环境会有一些完善，包括会计准则、法律、税务等等。期待我们有更好的环境和更好的基础设施建设，我们整个行业发展得更加健康，更加有可持续发展能力。

李思明：独立第三方的租赁公司的看法就是坚持专业化，专业化既是对客户的信用及租赁物的把握，这样的专业化将来的发展还是很光明的，前途也是发展很好的。现在我们请陈烽律师来给大家谈谈，顺便点评一下对未来5年租赁发展的情况。陈烽：我从1987年开始，做了27年的融资租赁法律工作。我非常不乐观地告诉大家，现在融资租赁发展的状况与25年前相比没有变化。当时租赁公司都做直租，现在租赁公司大部分都做回租。未来5年大家也很难改变不做售后回租，主要有两个原因，一个是由于外部环境影响的，包括法律环境、税收环境及监管环境；另一个是我们大部分租赁公司都是依靠售后回租在这个市场上生存的。所以，如果我们不改变我们的外部环境，那么租赁公司向服务型的方向发展，或者是租赁产品多样化的这些想法，将会停滞不前。这不是租赁公司的问题，是我们所处的环境尚未改变，所以我比较理性地反映，五年后整个行业不会有特别大的变化。

李思明：根据大家的畅想，我想对于三类租赁公司未来5年是一个专业化的融合的过程。五年后中国融资租赁会不会像今天大家所提出的，金融租赁公司跟厂商融合，厂商向独立第三方的方向发展或者厂商将其业务交给独立第三方来做，我们将拭目以待。下面请六位嘉宾再补充一下。

俞雄伟：我感觉是三种都有，互补式的存在。

王志东：国家指明了方向，融资租赁发展到今天，成为国民经济的主要部分，我们对未来充分信心，关键是怎么走好。

李思明：小川提到了租赁公司的生存问题，高度很高。但是确实回租还存在，还要过一个阶段的发展。

彭孝书：对行业发展来说，国家的政策机制都是非常重要的，如果政府机制我还是觉得基本上刚才今天早上有很好很好的说法，就是谈到融资租赁两个支柱，一个是税，一个是法律。这跟国家的政策有关联的东西，我觉得5年以后我们这个行业会变成哪个模样，起来这些机制的改革很重要。我们看到社会做了很多的努力，行业做了很多的努力，我也希望行业在中国经济的发展，提升的话，这些机制同时间配合我们的发展，我觉得我们这个饼会越大越好。还有到时候大家就不用担心生存的问题了。

曾北华：随着国家改革开放进一步深化，经济转型，那么厂商的环境更加优化，厂商也在这个过程当中学习成长，可能换一个目标，跟三中全会的目标点，到了2020年中国可以涌现出更多像GE这样的厂商租赁。

关春江：未来的发展，金融系租赁公司，只有金融资本和产业资本有效结合，租赁公司才能更有活力。

陈烽：我也是期待着中国租赁行业的法律环境越来越好，能够满足大家在这儿进行做交易的一个安全的保障。

李思明：谢谢诸位嘉宾，总的来讲大家意见比较统一的是我们从经营资金往经营资产转变，从资产里面得到我们再挣的那份该挣的钱。所以期待着5年之后，如果我还是接着当会长的话，我还记得这个话题，5年之后我们接着讨论，感谢诸位，谢谢大家！