何平：数字经济下的金融创新

自2007年创办以来，『中国融资租赁年会』一直秉承专业务实的办公宗旨，资深高管与专家学者的观点碰撞，汇聚了企业发展的先进经验和国际租赁业的新态势，得到业内企业的广泛参与和一致认可。

在业界同仁的共同努力下，『中国融资租赁年会』已成为我国融资租赁行业专业性最强、参会层次最高、最具影响力和前瞻性的年度行业盛会。

2022年12月9日，『2022(第15届)中国融资租赁年会』成功举办。清华大学经济管理学院副院长、金融系主任何平应邀参加年会，并以“数字经济下的金融创新”为题进行主题发言，详细介绍了数字经济下的企业转型与变革、金融创新的主要数字技术基础、数字技术对金融市场的积极作用以及数字经济中的融资租赁等内容，以下为发言摘要。

一、数字经济下的企业转型与变革

数字经济是一个信息和商务活动数字化的全新的社会政治和经济系统，它有两个明显的特点：联通和速度。互联网突破了传统的国家、地区界限，使整个世界紧密联系起来，成为一个“地球村”，很多跨境的活动都可以通过互联网来进行；信息技术又缓解了时间的约束，现代信息网络可用光速传输信息，数字经济以接近于实时的速度收集处理和应用信息，节奏大大加快。

对于社会最重要的市场主体、租赁行业的主要服务对象——企业来说，加快数字化转型可以使其在竞争战略、组织结构和文化等方面发生巨大变化，包括信息化、数字化和智能化。信息化的作用是改变信息的存储形式，使之能够被计算机处理，从而达到降本增效的目的；数字化指的是数字技术对商业模式的重塑，数字技术成为赋能企业商业模式创新和突破的核心力量；智能化的作用更多的是利用数字技术推动企业转变组织架构、业务模式、企业文化等。

那么数字经济下，金融行业将会产生哪些实质性的变革呢？

首先，企业的边界将发生变化。企业内部有各种各样的生产要素，包括资产、劳动力等，这些都构成了企业的边界。在数字经济下，很多企业将不再拥有资产，而是共享资产、租赁资产，也叫“轻资产运行”。轻资产运行的前提就是数字技术使资产的使用能够更实时、快速、精准地计算和预测。

其次，行业的边界将发生变化。过去我们各个行业都是独立的，制造业、金融业、服务业各司其职，生产活动和消费活动各自运行。未来由于数字技术的加持，我们的生产会与消费相融合，制造业和服务业相融合，金融和实体经济相融合，消费者在互联网平台上通过点对点交易可以同时进行生产和消费，制造商生产的产品中可以通过物联网嵌入各种各样的服务内容，另外还有供应链金融、区块链金融、数字化保险等金融和实体经济深度融合的场景。

最后，数据将成为数字经济时代核心生产要素。对于金融行业来讲，大数据的价值不言而喻，未来随着数字技术的广泛应用，数据将成为企业的核心竞争力。

二、金融创新的主要数字技术基础

对金融行业的创新与发展有着重要影响的数字技术主要包括以下五种：人工智能、区块链、云计算、大数据、物联网。

1.人工智能就是用人工的方法在计算机上实现的智能，它可以替代大量的基础劳动力，降低人力成本，这对于人才密集型的金融行业来说意义重大。例如机器学习和深度学习在金融领域的风险预测、投资决策、预防诈骗、个性化服务等方面有着广泛的应用，极大地降低了金融行业对人力资本的需求。

2.区块链本质上是一种分布式记账技术，它克服了中心式记账技术的缺点，如道德风险、数据安全问题等。区块链通过一系列技术手段保证了带有价值的信息高效传播，这些信息在传递过程中不会被轻易的复制和篡改，从而实现了价值在互联网上的有效传递。区块链在加密数字货币、众筹、供应链金融、跨境支付等领域都有广泛的应用。

3.云计算是一种通过网络以便利的、按需付费的方式获取计算资源并提高其可用性的计算模式，通俗的讲就是一种算力和存储力共享的技术手段。金融云是云计算在金融领域的典型应用，通过将金融产品、信息、服务分散到由庞大分支机构所构成的云网络中，可以提高金融机构尤其是中小机构发现并解决问题的能力，降低基础设施投资成本。

4.大数据是针对高增长率、多样化的信息资产的数据挖掘分析技术。现代社会数据呈指数型增长，传统的数据处理方法已无法高效地对海量信息进行综合规整与分析，所以大数据技术应运而生。当前，数据资产的潜在价值已经成为新时代社会争夺的焦点，未来大数据征信、大数据投资分析等会是金融市场的热门竞争领域。

5.物联网就是把传感器等感知技术、互联网等传输技术以及智能运算、智能处理技术融为一体的连接物理世界的网络。物联网为实现实物网络和价值网络的融合创造了条件，例如供应链金融、仓储物联网金融等。在融资租赁行业中，物联网将设备与信息流、数据流、价值流绑定在一起，极大的便利了融资租赁业务的开展与跟进。

三、数字技术对金融市场的积极作用

1.数字技术改变金融市场结构

数字技术改变金融市场结构主要体现在三个方面。第一，金融去中介化。数字技术削弱了行业对传统中介机构的需求，减少了信息不对称（例如自动信用评分），降低了交易成本（例如在线支付），提高了交易各方的匹配程度（例如P2P）,加速金融脱媒；第二，促进金融中介机构的横向纵向整合，以及金融与非金融的融合。数字技术可以打破现有的金融价值链，并根据用户行为信息实现交叉金融销售；第三，降低金融市场的进入门槛。数字技术可以显著降低企业运营成本和网络外部性，能够更加灵活地利用不同国家和地区在发展程度、监管规则和用户偏好上的不同特点来开展业务，实现资源的快速整合和高效利用。

2．数字技术促进金融稳定

数字技术促进金融稳定主要体现在四个方面。第一，去中心化和多样化的金融体系可以减轻因某个或某类金融机构出现问题而带来的冲击，降低系统性风险；第二，数字技术引导的金融创新可以带来更多竞争，促进金融机构形成新型稳定的商业模式，提升金融体系服务实体经济的效率；第三，数字技术能够促进数据的积累和使用，降低金融领域的信用风险，有助于形成更好的价格发现和风险管理机制，增加金融市场的透明度；第四，数字技术可以提升金融服务的可得性，提高金融体系的包容性和便利性，助力普惠金融的发展。

四、数字经济中的融资租赁

当前，融资租赁行业也在向专业化、产业化、数字化和智能化转型。这种转型主要包括以下几方面内容：首先是资产数字化，传统的固定资产以及附属在固定资产上的无形资产、知识产权等都可以实现数字化，管理人员在网络平台上能够实时追踪这些资产的使用情况、运行状态，追踪其上面的信息流、价值流、现金流等；其次是业务流程数字化，资产在建过程、资产交易、资产管理、资金管理、风险管理等业务流程都可以实现数字化，提高流程管理的便利性和高效性；最后是行业监管数字化，相关部门可以利用数字化手段，进行反洗钱调查，确认资金流向的真实性，确保资金流和货物流的匹配性，防止非法吸纳公众存款等，降低融资租赁行业的道德风险、信用风险和法律风险。

此外，随着数字技术的不断发展，数据将会是评估租赁客户信用状况、评估租赁资产价值的重要手段，同时数据也将成为融资租赁行业新的生产要素，数字资产将成为新的租赁标的物。当前传统的租赁标的物是一些机器设备、飞机、船舶等，但在未来的数字世界中，会有无限大的数字资产的创新空间，音乐、艺术品、甚至虚拟偶像等，都有可能成为融资租赁标的资产。

最后要强调的是，数字技术给融资租赁业务带来了更多的资产标的，更高效的风险管控和更多的市场需求，未来融资租赁行业的发展空间巨大。所以我们要积极利用数字技术引导资金支持创新创业，推动中国金融体系弯道超车，推进新兴金融业态重构金融产业链。