企业如何正确进行投融资决策，融资租赁真的贵吗？

许多企业在设备购置的融资决策中，往往习惯于根据融资成本的高低这一简单因素做出比较。在我国金融业实行分业经营的体制下，融资租赁公司的营运资金主要来源于银行借款，融资租赁公司要获取利差收益，租赁费率一般要高于贷款利率。也正因如此，甚至有个别客户把融资租赁视同为“高利贷”，作为一种不得已的融资决策，这实际上是一种误解。

融资租赁是一种新的第三方负债的生息资产的投资，与贷款有着不同的法律属性和保障：

——企业直接向银行办理设备抵押贷款，是企业对银行的负债，一旦债务人破产，只有在支付所欠工资，税款，房租水电等费用后优先受偿，故抵押贷款的受偿率偏低。

——企业通过融资租赁公司取得设备使用权，租赁资产是出租人对企业的资产投资，不属于企业的破产财产。企业采取比信贷支付方式更加灵活的融资租赁方式取得的资产，与贷款具有不同的会计处理方式。正是这种不同的会计处理，导致了企业在设备还款和经营中产生了不同的税收效果和现金流量。

在企业通过融资租赁方式取得设备使用权的过程中，银行与租赁公司合作，可以合理配置银行的信贷资金，通过介入租赁业务满足客户设备购置需求，支持企业合理负债，增强企业还贷能力，保障信贷资产安全，改善信贷结构，增加中间业务收入等多种好处。

利率的市场功能，首先是资金使用人和资金用途的风险定价，其次是不同的资金占用期限、支付方式、支付工具的现值计算工具。显然，融资租赁作为一种以物为载体的新型投融资产品，绝不能简单比较租赁与贷款的利率高低。

融资成本的高低仅仅是要考虑的因素之一。企业一定要结合自身的实际情况，从设备有效使用期内的动态角度，从企业收入支出匹配程度，从企业应税资源的多少，从企业的负债比例以及现金流量的匹配程度、设备陈旧风险等多方面进行综合考量，在比较判断的基础上做出融资决策。

租赁费率略高的表面劣势，完全可以通过对灵活的租金支付方式、租赁期限的差异化设计等策略加以弥补。在租赁融资中，企业实际上获得了税前还贷、加速折旧、延迟纳税、费用列支、投资抵免、缩短折旧期限等潜在优势，而且也可以避免因设备陈旧带来的资产处置损失。

融资租赁交易不是简单的融资行为，而是一个第三方负债的生息资产的投资，在很多情况下是企业购置固定资产的最佳选择。银行家、企业家一定要正确认识融资租赁的功能和作用，会用、善用融资租赁。