扭亏为盈：渤海租赁近五年成长能力与业务概况

渤海租赁股份有限公司是中国A股市场最大的以经营租赁为主业的上市公司，是全球第二大飞机租赁商、第三大集装箱租赁商。公司在境外形成了以Avolon、Seaco为核心的专业化租赁产业平台，在境内形成了以天津渤海、横琴租赁为核心的租赁产业平台，在世界各地拥有30个运营中心。

渤海租赁主营业务涵盖飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等，业务范围覆盖全球六大洲，已为遍布全球80多个国家和地区的900余家客户提供飞机、集装箱、基础设施、高端设备等多样化的租赁服务。

1.近五年资产规模

从近五年资产规模来看，渤海租赁的总资产规模波动较小，保持在行业领先水平，净资产规模在2019年至2021年呈现下降趋势，近两年开始回升。截至2023年末，公司总资产为2615亿元，同比下降0.80%，净资产达到456亿元，同比上升5.41%。

2.近五年成长能力

从近五年的成长能力来看，渤海租赁在2020年由于受疫情影响，应收租金减值增加，并因飞机资产估值下降、预计租金收入降低等原因导致固定资产减值增加，营业收入下降幅度较大，出现净亏损，近三年开始回升。

2022年受俄乌冲突影响，公司对10架滞俄飞机资产计提减值损失2.98 亿美元（折合人民币约19.88亿元），净亏损再次扩大。

2023年度，公司扭亏为盈，实现营业收入336.75亿元，同比增长5.49%，实现净利润18.19亿元，同比增长176.74%，主要系国内航空市场快速回升，公司飞机租金收取情况有所改善，以及集装箱租金水平及二手集装箱销售价格已由前期历史高位回落至长期均衡区间并保持相对稳定等原因。

3.近五年盈利能力

从近五年的盈利能力来看，渤海租赁的平均权益回报率（ROE）和总资产收益率（ROA）在2020年由于疫情原因降幅较大，后开始回升，2022年受俄乌冲突影响出现小幅下降，2023年回升至正值区间。截至2023年末，公司平均权益回报率达到4.47%，较2022年上升11.92个百分点，总资产收益率达到0.69%，较2022年上升1.62个百分点。

4.主要业务领域

渤海租赁以成为“全球领先的租赁产业集团”为目标，以服务实体经济为使命，紧跟国家战略步伐，在租赁产业链上进行积极布局和拓展，现已形成了以飞机租赁为主，集装箱租赁、境内融资租赁为辅的业务格局。

①飞机租赁业务

2023年度，得益于亚太地区航空市场的强劲复苏，全球航空市场需求加速反弹。渤海租赁与飞机制造商达成200架高科技、节能型飞机采购协议，创造公司成立以来单年最大的飞机采购订单纪录，并成为目前持有最多飞机订单的租赁公司。公司共签订147笔飞机租赁协议及51架新飞机的售后回租意向书，向22家客户交付新飞机43架及二次出租飞机30架，完成飞机销售31架并签订25架飞机的销售意向书。

截至2023年末，公司机队规模为1065架，包括自有和管理机队607架、订单飞机458架，机队平均剩余租期约6.9年，平均机龄约6.4年，服务于全球65 个国家的147家航空公司客户。公司的业务布局在飞机租赁需求增长较为旺盛的亚太地区有所倾斜，全球其他地区保持相对均衡，计划于2024年内交付的新飞机已全部落实租约，计划于2025年内交付的新飞机出租率达到96%。

②集装箱租赁业务

2023年度，受全球经贸活动放缓、航运公司运力冗余等因素影响，集装箱租金水平及二手箱销售价格回归长期均衡区间并保持相对稳定；2023年12月红海危机爆发并持续蔓延，导致部分地区集装箱周转不畅，集装箱航运市场受到一定波动。为顺应市场需求变化，渤海租赁及时调整新箱购置及投放策略，合理优化集装箱区域间调配，着力延长租约并加大集装箱处置力度。

公司2023年共计完成约4.6万个新箱交付并出租予客户使用，较上年同期下降约31.5%，新投放集装箱平均租约5.5年；全年共销售二手集装箱约8.6万个，较上年同期增长约17.8%。

截至2023年末，公司自有及管理的箱队规模约408.67万CEU，集装箱年末出租率97.8%，长期租约占比超过91%，集装箱的平均箱龄为6.9年，形成了以干箱、冷藏箱为主，罐箱、特种箱等作为补充的集装箱队。公司服务于全球超过750家租赁客户，集装箱分布于全球189个港口，在全球范围内拥有23个运营中心。

境内融资租赁业务

2023年度，公司下属境内融资租赁子公司以防范风险为首要目标，收紧新增项目投放，主动降低财务杠杆，提高抗风险能力。截至2023年末，公司境内全资 子公司天津渤海融资租赁资产余额30.43亿元，公司控股子公司横琴租赁融资租赁资产余额3.14亿元。

5.2023年主营构成

2023年度，渤海租赁实现飞机租赁收入271.74亿元，同比增长6.79%，占营业总收入的80.7%。其中，实现飞机租金收入193.09亿元，同比增长19.81%；实现飞机销售收入78.65亿元，同比下降15.71%，主要系销售飞机数量下降所致。公司在2023年的飞机租金收取情况进一步提升，飞机租赁经营性现金流达到199.08亿元，同比增长36.50%，创历史新高。

公司实现集装箱租赁业务收入61.82亿元，占公司营业总收入的18.4%。其中，实现集装箱租金收入51.81亿元，同比增长5.45%；实现集装箱销售收入约10.00亿元，同比下降17.79%，主要系二手集装箱平均销售价格下降所致。

公司在其他业务领域的收入总计3.19亿元，占公司营业收入的0.9%；其中，实现其他融资租赁业务收入1.80亿元，较上年同期减少10.95%。

2023年，面对国内外宏观环境及地缘冲突带来的不确定性，渤海租赁密切关注行业环境变化，敏锐把握行业复苏新形势下市场需求的变化，持续夯实资产处置及运营管理能力，加大案件处置和资产清收力度，不断加强风险管控和现金流管理，进一步保障公司业务的持续健康发展，实现了行业地位、核心竞争力、 盈利能力的显著提升。

未来，渤海租赁将积极应对宏观经济环境及地缘冲突等带来的不确定影响，聚焦租赁主业，增强资本实力，巩固竞争优势。飞机租赁业务方面，公司将积极抢抓航空业复苏及运力需求回暖的机遇，大力加强业务开拓力度，致力于长远布局；集装箱租赁业务方面，公司将结合外部环境变化，适时调整运营重心，优化新箱投放管理，着力提高续约率；境内业务方面，公司会全力化解短期流动性风险，多措并举改善财务状况，持续推进市场信用修复， 不断提升公司持续经营能力。