1月融资租赁行业债券融资规模稳中有升

2025年1月，融资租赁行业债权融资工具的融资总额为661.48亿元，同比增长10.26%，环比增长9.64%。此外，1月有5家融资租赁公司首次使用债权融资工具进行融资。

市场概况

1月，融资租赁行业债券融资市场较为稳定，使用的融资工具包括：资产支持证券(ABS)、资产支持票据(ABN)、短期融资券(CP)、公司债、中期票据(MTN)、非公开定向债务融资工具(PPN)、金融债。

1.月度发行规模

截至2025年1月31日，融资租赁行业1月共发行80只债券，发行数量同比增加13只，环比增加9只；发行总额为661.48亿元，同比增长10.26%，环比增长9.64%；发债主体共54家，其中金融租赁公司有5家，融资租赁公司有49家。

2.发行债券类型

从债券类型来看，ABS共发行27只，融资总额274.47亿元，占比41.49%，是1月占比最高的债权融资工具；其次是CP(含SCP)，共发行23只，融资总额164.90亿元，占比24.93%；排名第三的是金融债，共发行5只，融资总额80.00亿元，占比12.09%。此外，ABN共发行8只，融资总额52.11亿元，占比7.88%；公司债共发行9只，融资总额49.00亿元，占比7.41%；MTN共发行7只，融资总额38.50亿元，占比5.82%；PPN发行1只，融资总额2.50亿元，占比0.38%。

3.首次发债的公司

1月，融资租赁行业债券融资市场涌入了几股“新鲜力量”，有5家融资租赁公司首次使用债权融资工具进行融资。其中，长安汇通创鑫租赁、山钢金控租赁、江苏苏豪租赁3家发行的ABS，其优先级证券级别均为AAAsf；江苏裕融租赁、苏州国发租赁发行的ABN，其优先级证券级别均为AAA。5家公司的发行规模均处于3.00~5.80亿元的范围内。

资产证券化产品

资产证券化产品是融资租赁公司进行债券融资的重要渠道，包括在交易所市场发行的ABS和在银行间市场发行的ABN，其中ABS的发行规模占比较大。

1.发行规模及占比

1月，融资租赁行业共发行了326.58亿元的资产证券化产品，发行规模同比增长19.44%，环比减少11.67%，约占整个融资租赁债券融资市场的49.37%。整体来看，资产证券化产品的市场占比较为波动，但最近六个月都保持在46%以上，是融资租赁公司债券融资的主要工具。

2.优先级证券的利率分布

资产证券化产品通常采用结构化设计，将其资产池中的资产划分为优先级和次级，并分别进行信用评级。1月融资租赁公司发行的ABS和ABN中，优先级证券级别集中分布于AAAsf和AAA。其中，AAAsf级别的优先级证券的发行利率处于1.80%~3.30%的区间内，利率中位数为2.15%，加权平均利率为2.26%；AAA级别的优先级证券的发行利率处于1.78%~3.60%的区间内，利率中位数为2.65%，加权平均利率为2.60%。

3.前五大发起机构

1月，共有31家融资租赁公司参与发行资产证券化产品。其中，前五大发起机构的发行总额达140.71亿元，占整个融资租赁资产证券化产品发行市场的43.09%；排名前两位的是远东租赁和平安租赁，单这两者的发行规模已占整体的近30%，呈现出较强的头部效应。

短期融资券

短期融资券(CP)是融资租赁公司在银行间市场中发行的又一重要融资工具，其发行期限通常在一年以内。超短期融资券(SCP)是短期融资券的一种，其发行期限在270天以内。

1.发行规模及占比

CP其1月的发行规模为164.90亿元，同比减少1.85%，环比增长132.25%，约占整个融资租赁债券融资市场的四分之一。整体来看，CP的市场占比也较为波动，但除极个别月份外，基本能保持在20%以上。

2.加权平均发行利率

1月，CP整体加权平均发行利率为1.88%，同比下降了71BP，环比下降了17BP，是近一年来的最低水平。从发行期限来看，各期限CP的加权平均发行利率均呈下降趋势，其中期限为90~180天（含）和180~270天（含）的下降幅度较大，分别下降了23BP和19BP。

3.发行利率最低的六家公司

1月，共19家融资租赁公司发行了23只CP。其中，发行利率低于1.75%的有6只，其发行人分别为：中海油租赁、海通恒信租赁、中航租赁、华能天成租赁、环球租赁、中电投融和租赁。这6只CP的发行期限大部分处于180~270天（含）范围内，发行金额处于5.00~10.00亿元范围内，发行主体信用评级均为AAA。

注：根据同花顺金融数据终端的相关信息据整理编写，仅供参考。