2024年融资租赁行业债权融资近8500亿

2024年，我国融资（金融）租赁公司在国内债券融资市场上的融资总额约为8451.88亿元（不含海外债），较2023年增长13.17%。据统计，2024年共有19家金融租赁公司和153家融资租赁公司通过债权融资工具进行融资，其中31家公司为2024年首次发债。

一、债券整体发行情况

融资租赁行业在国内债券市场上可使用的融资工具包括：资产支持证券（ABS）、资产支持票据（ABN）、短期融资券（CP，含超短期融资券SCP）、公司债（包括一般公司债和私募债）、非公开定向债务融资工具（PPN）、中期票据（MTN）以及金融债等。其中，融资租赁公司可以发行企业ABS、ABN、公司债、CP、MTN、PPN等，金融租赁公司可发行金融债、信贷ABS等。

1.年度规模

据统计，2024年我国融资租赁行业在国内债券融资市场上共发行891只债券，融资总额约8451.88亿元，较2023年的7468.28亿元增加了983.60亿元，增幅约为13.17%。

2.月度规模

从月份来看，2024年融资租赁行业债权融资工具发行规模最大的月份是8月，发行总额为1037.16亿元；其次为3月、4月、6月，其发行规模均超过了800亿元。整体来看，2024上半年债权融资工具的发行规模较为波动，下半年则较为稳定。

3.债券类别

从发行品种来看，2024年融资租赁公司共发行276只ABS，融资总额为3131.87亿元，占全行业债权融资工具发行总额的37.06%，是融资租赁公司使用最多的债权融资工具；CP共发行258只，融资总额为1861.66亿元，占比22.03%；公司债共发行了121只，融资总额为904.30亿元，占比10.70%；ABN共发行了65只，融资总额为762.24亿元，占比9.02%； MTN共发行了108只，融资总额为744.30亿元，占比8.81%；PPN共发行了20只，融资总额为86.50亿元，占比1.02%。此外，2024年金融租赁公司共发行43只金融债，融资总额为961.00亿元，占全行业债权融资工具发行总额的11.37%。

 

4.发行利率

对融资租赁公司2024年发行的结构化债券（ABS和ABN）的优A级利率进行统计，可以发现，优A级利率为2.00%~2.50%（含）的债券产品占据主体地位，共199只，融资总额2388.73亿元，占比为61.34%；优A级利率为2.50%~3.00%（含）的债券产品次之，共85只，融资总额为928.85亿元，占比23.85%。

 

5.发行期限

对融资租赁公司2024年发行的非结构化债券（包括CP、公司债、MTN和PPN）的发行期限进行统计，期限为1年及以内的债券产品（主要来源于CP）最多，共266只，融资总额为1915.66亿元，占比53.26%；期限为2~3年（含3年）的债券产品次之，共61只，融资总额为724.20亿元，占比20.13%；期限为1~2年（含2年）的债券产品共31只，融资总额为528.00亿元，占比14.68%。总体来看，融资租赁公司发行的债券产品期限倾向于中短期，低于3年（含）的债券产品共计3167.86亿元，占比88.07%；大于3年期限的债券产品则为428.90亿元，占比11.93%。

 

二、各类债券发行情况

2024年，金融租赁公司发行的金融债和融资租赁公司发行的ABS、公司债、MTN、PPN的规模都有明显增长，ABN、CP的发行规模则出现了下降。

1.资产支持证券(ABS)

近8年，融资租赁公司发行的ABS一直保持增长态势，但增长速度有所放缓。2024年，融资租赁公司共发行276只ABS，发行总额3131.87亿元，较2023年增长6.68%，已成为融资租赁公司最主要的债权融资工具之一。

2.资产支持票据(ABN)

2024年，融资租赁行业ABN的发行规模进一步收缩，共发行了65只，数量较2023年减少了31只；融资总额仅762.24亿元，较2023年下降了17.41%，是近6年来的最低水平。

3.短期融资券(CP)

近两年，融资租赁公司对于短期资金的需求一直处于高位。2024年通过CP（含SCP）融资的融资总额为1861.66亿元，较2023年减少了2.76%，是融资租赁公司使用的仅次于ABS的第二大债权融资工具。其中，一般短期融资券（发行期限为270天及以上）24只，超短期融资券（发行期限为270天以内）234只。

4.公司债

2024年，融资租赁公司发行的公司债规模进一步增长，共发行121只，融资总额904.30亿元，增幅为7.30%。在这些公司债中，最长期限为5年，最短期限为1年；期限为3年的最多，共53只，发行总额361.10亿元。利率方面，全年最低发行利率为1.98%，全年加权平均发行利率为2.55%。

 

二、各类债券发行情况

2024年，金融租赁公司发行的金融债和融资租赁公司发行的ABS、公司债、MTN、PPN的规模都有明显增长，ABN、CP的发行规模则出现了下降。

1.资产支持证券(ABS)

近8年，融资租赁公司发行的ABS一直保持增长态势，但增长速度有所放缓。2024年，融资租赁公司共发行276只ABS，发行总额3131.87亿元，较2023年增长6.68%，已成为融资租赁公司最主要的债权融资工具之一。

2.资产支持票据(ABN)

2024年，融资租赁行业ABN的发行规模进一步收缩，共发行了65只，数量较2023年减少了31只；融资总额仅762.24亿元，较2023年下降了17.41%，是近6年来的最低水平。

3.短期融资券(CP)

近两年，融资租赁公司对于短期资金的需求一直处于高位。2024年通过CP（含SCP）融资的融资总额为1861.66亿元，较2023年减少了2.76%，是融资租赁公司使用的仅次于ABS的第二大债权融资工具。其中，一般短期融资券（发行期限为270天及以上）24只，超短期融资券（发行期限为270天以内）234只。

4.公司债

2024年，融资租赁公司发行的公司债规模进一步增长，共发行121只，融资总额904.30亿元，增幅为7.30%。在这些公司债中，最长期限为5年，最短期限为1年；期限为3年的最多，共53只，发行总额361.10亿元。利率方面，全年最低发行利率为1.98%，全年加权平均发行利率为2.55%。

 

三、发行主体情况

2024年，共有19家金融租赁公司和153家融资租赁公司参与发行债权融资工具，发行主体数量较2023年增加了26家。

1.主体信用等级

在已披露主体信用评级的融资（金融）租赁公司当中，约有50.98%的公司主体信用级别为AAA，有35.29%的公司主体信用级别为AA+，有13.73%的公司主体信用级别为AA。可以看出，信用级别高的主体资本市场融资渠道较丰富，是债券市场的主要参与者。

2.股东背景

在通过债权融资工具进行融资的172家融资（金融）租赁公司中，有40家公司属于央企控股，占比23.26%；有105家公司属于地方国企控股，占比61.05%；仅有27家公司属于民营控股，占比15.70%。可以看出，地方国企控股的融资租赁企业是发债的主力军。

3.发行规模前15大融资租赁公司

按照发行总额来看，康富租赁是发行规模最高的公司，共发行39只，合计806.38亿元，较2023年增长了349.60亿元；其次是平安租赁，共发行63只，合计751.39亿元，较2023年增长了125.61亿元；远东租赁共发行46只，合计685.88亿元，较2023年增长了105.31亿元。整体来看，这三家融资租赁公司的债券发行总额约占行业整体的26.55%，呈现出较为明显的头部效应。

4.发行规模前6大金融租赁公司 

2024年，共有19家金融租赁公司发行金融债。其中工银金租是发行规模最高的公司，共发行4只，发行总额110.00亿元；其次是永赢金租，共发行4只，发行总额105.00亿元；苏银金租共发行5只，发行总额100.00亿元。整体来看，前6大金融租赁公司金融债的发行总额约为535.00亿元，约占全部金融债的55.67%，呈现出较为明显的头部效应。

 

5.首次发债的融资租赁企业

2024年，有31家融资（金融）租赁公司属于首次发债，这些公司发行债券总额为224.29亿元，使用的债券类型包括ABS、ABN和金融债。其中，有24家融资租赁公司发行的ABS，发行总额139.98亿元，有6家融资租赁公司发行的ABN，发行总额76.31亿元，有1家金融租赁公司发行金融债，发行总额8.00亿元。

 

四、海外债券融资情况

除国内债券融资市场外，我国融资租赁企业还可选择境外债券融资市场进行融资。其中，常见的境外债券发行平台包括：香港证券交易所、香港债务工具中央结算系统(CMU)、新加坡证券交易所、卢森堡证券交易所等。

1.发行海外债的融资租赁企业

2024年，我国共有10家融资租赁企业发行海外债，包括4家金融租赁公司和6家融资租赁公司，发行规模达128.18亿元。其中，交银金租是发行规模最高的公司，共发行12只，发行总额为35.43亿元；其次是中银航空租赁，共发行5只，发行总额为25.00亿元；排名第三的是渤海租赁，共发行2只，发行总额为22.00亿元。整体来看，前三大发行人的发行规模约占海外债全部规模的64.31%。

注：根据同花顺金融数据终端的相关信息整理编写，仅供参考，遗漏或勘误之处敬请谅解。