美国12个融资租赁细分领域投资动量预测

2020年，全球经济发展面临诸多新的风险与挑战，经济下行压力进一步增大，如何在困境中保持健康稳定发展，是融资租赁行业当下面临的重要难题。前瞻性的行业数据对于融资租赁企业的领导者全面掌握市场信息、制定企业发展计划、有效开展融资租赁业务具有十分重要的意义。

美国设备租赁与金融基金会委托Keybridge LLC为设备租赁行业研发了一套投资动量预测分析模型，该模型由12个细分行业领域的投资动量指数组成，通过对这些指数进行研究分析，可以确定各个细分行业未来的投资增长状况以及投资周期的转折点，预测的提前期约为6个月。这12个细分行业领域包括：农业机械、建筑机械、材料处理设备、其他工业设备、医疗设备、采矿及油田设备、飞机、船舶、轨道交通设备、卡车、计算机和软件。

投资动量指数提供了未来6个月设备投资增长的方向和幅度，当指数不断上升时表明投资增长将比目前的速度更快；当指数下降时表明投资增长将从目前的速度下降；当指数平稳时表明投资增长率与目前相比没有明显的变化。

下面的矩阵图是基于近期动量(x轴)和历史强度(y轴)两个因素对12个细分行业的近期状况进行了划分和总结。

“近期动量”表示动量指数最近一个月的加速或减速相对于前三个月平均值的程度，接近“0”表示快速减速，接近“10”表示快速加速。“历史强度”是指动量指数在过去一个月相对于1999年以来平均水平的强弱，越接近“0”表示比平均值越弱，越接近“10”表示比平均值越强。

如果某一细分行业位于左上方象限，则表示它的投资动量指数高于历史平均水平，但最近几个月的增长速度有所放缓(甚至逆转)，这意味着未来两个季度的投资水平可能会下降。若某一细分行业位于右下方象限，则表示它的投资动量指数低于历史平均水平，但近期增长速度加快，暗示未来两个季度投资水平可能上升，这会使该行业在短期租赁和金融市场中充满潜力和机遇。

农业机械

2019年第四季度，农业机械投资下降了2.9%（年化），同比下降3.8%。动量指数从1月份的98.5（修正后）下降到2月份的95.3。去年11月份，肉鸡出口下降了1.3%，MSCI大宗商品指数1月份下降了7.7%。总体而言，该动量指数表明未来6个月农业机械投资将保持微弱增长。

建筑机械

2019年第四季度，建筑机械投资下降32%（年化），同比下降5.4%。动量指数从1月份的93.4(修正后)下降至2月份的90.9，为一年来最低水平。去年11月份建筑机械发货量下降了5.9%，12月份在建私人住宅新增2.0%。总体而言，该动量指数表明未来6个月建筑机械投资增长将持续疲软。

材料处理设备

2019年第四季度，材料处理设备投资下降13%（年化），同比下降3.9%。1月份(修订后)至2月份，动量指数维持在83.3。去年11月份，材料处理设备库存下降0.9%，出货量下降0.6%。总体而言，该动量指数表明未来6个月材料处理设备投资增长将持续疲软。

其他工业设备

2019年第四季度，其他工业设备投资下降13%（年化），同比下降1.5%。动量指数从1月份的96.1(修正后)下滑至2月份的95.3。去年11月份，工业机械发货量增长5.6%，耐用品库存下降0.9%。总体而言，该动量指数表明未来6个月其它工业设备投资将出现温和增长。

医疗设备

2019年第四季度，医疗设备投资下降5.6%（年化），同比比下降0.3%。动量指数从1月份的93.9(修订后)上升至2月份的96.2。去年12月份，医疗保健消费价格指数上涨0.6%，强生公司1月份的市值上涨了2.1%。总体而言，该动量指数表明未来6个月医疗设备投资增长将有所改善。

采矿及油田设备

2019年第四季度，采矿及油田设备投资增长18%（年化），但同比下降0.2%。动量指数从1月份的86.9(修订后)下降到2月份的85.4。去年11月份油气机械库存下降1.8%，今年1月份布伦特原油现货价格下降15%。总体而言，该动量指数表明未来6个月采矿及油田设备投资将会温和增长。

飞机

2019年第四季度，飞机投资增长119%（年化），但同比下降45%。从1月份(修订后)至2月份，动量指数稳定在97.3。去年12月份，消费者在飞机方面的支出下降了1.6%，标准普尔500航空公司指数下跌了5.2%。总体而言，该动量指数表明未来6个月飞机投资将出现负增长。

船舶

2019年第四季度，船舶投资增长9.4%（年化），同比增长3.6%。动量指数从1月份的106.7(修订后)提高到2月份的108.6。1月份，其他重要贸易伙伴货币指数下跌27%，但消费者信心指数增至99.8（微幅上涨0.5%）。总体而言，该动量指数表明未来6个月船舶投资增长将持续疲软。

轨道交通设备

2019年第四季度，轨道交通设备投资下降6.0%（年化），但同比增长15%。动量指数从1月份的86.0(修订后)提高到2月份的89.0。去年12月份，原油和石油产品进口增长5.9%，彭博石油分类指数今年1月份下降了15%。总体而言，该动量指数表明未来6个月铁路设备投资增长可能会放缓。

卡车

2019年第四季度，卡车投资增长0.8%（年化），同比增长4.2%。动量指数从1月份的102.5(修订后)下降到2月份的99.2，这是自2016年中期以来的最低水平。去年12月份，轻型卡车的产量下降了8.9%，煤炭产量下降了1.2%。总体而言，该动量指数表明未来6个月卡车投资增长将进一步放缓。

计算机

2019年第四季度，计算机投资增长29%（年化），同比增长7.6%。动量指数由一月份的103.1(修订后)上升至2月份的107.3，为一年来最高。去年12月份，计算机和电子产品制造业的产能利用率提高了0.7个百分点，上升至73.3%，但计算机新订单下降了9.7%。总体而言，该动量指数表明未来6个月计算机投资将温和增长。

软件

2019年第四季度，软件投资增长12%（年化），同比增长10%。动量指数从1月份(修订后)到2月份保持在96.4。今年1月，ZEW经济景气指数增长了18%，微软的市值增长了7.6%。总体而言，该动量指数表明未来6个月软件投资增长将持续强劲。

文章来源：U.S. Equipment & Software Investment Momentum Monitor,Equipment Leasing and Finance Foundation.

翻译整理：张志广